毛利率的均值回归现象与选股实证
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摘要
本报告基于中国市场26个行业的毛利率数据，探讨行业内毛利率的均值回归现象及其对选股的影响。研究发现，除少数垄断及特殊行业外，行业内公司毛利率的领先优势能够长期保持，且毛利率与收益正相关的行业（如化工、建材、机械等）高毛利率股票表现优异。实证显示，基于毛利率构建的行业内选股策略具有显著的超额收益潜力，特别是在食品、化工等行业表现突出，建议在行业内选股时重点关注毛利率指标。[page::0][page::1][page::7][page::16][page::25]
