另辟蹊径系列之二 | 基于主动交易的股指期货对冲成本优化模型
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摘要
本报告创新将股指期货主动交易策略与对冲持仓结合，应用多项式拟合捕捉日内趋势以降低股指期货贴水导致的对冲成本。通过模拟完全对冲组合发现，IC、IF、IH的年化对冲成本分别为7.35%、2.58%和2.45%。构建基于多项式拟合的日内交易策略后，年化收益率分别提升至15.76%、17.25%和11.65%，夏普比率也得到显著改善。针对不同交易限制，分别设计专户类和公募型主动对冲策略，专户类可双向交易，收益提升显著，公募类仅开多信号，收益提升有限。保证金比率统计显示策略安全性较高。整体而言，主动交易大幅优化市场中性策略表现，有效降低传统被动对冲所带来的贴水损失[page::0][page::3][page::6][page::7][page::9][page::11].
