Heterogeneous Exposures to Systematic and Idiosyncratic Risk across Crypto Assets: A Divide-and-Conquer Approach
创建于 更新于
摘要
本文提出一种创新的双阶段“分而治之”方法，系统估计加密资产在特质风险、市场风险及潜在经济层面风险上的异质敏感性。通过结构性工具变量回归和主成分分析结合高维变量选择，揭示绿色资产和DeFi资产对市场及宏观风险的高暴露，而稳定币则较为隔离。该框架有效处理不同频率的风险因素，高维度风险代理与内生性问题，丰富了加密市场风险定量研究，为投资组合构建与政策监管提供理论与实证支持[page::0][page::2][page::3][page::22][page::23][page::27]。
