【银河食饮刘光意】公司点评丨伊利股份 (600887)：26Q1液奶回归增长，盈利能力稳健提升
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摘要
伊利股份在26Q1实现营收与利润回暖，全年方面受益于奶粉、奶制品及冷饮等高毛利品类的贡献，以及资产减值损失的显著缩窄，推动净利率提升。展望2026年，液态奶将采取“轻装上阵”策略，同时深加工、成人营养品及国际化布局被视为长期增长引擎，龙头地位及创新能力为抗周期性的重要支撑。需关注需求波动、市场竞争加剧及食品安全风险，对股价的影响将取决于若干高增品类的持续扩张与利润结构改善的持续性。[page::0]
