中金2026年展望 | 互联网：站在新一轮扩张的起点（要点版）

创建于 2025-11-07T08:17:38.311121+08:00 更新于 2025-11-07T08:21:48.271598+08:00

摘要

本报告梳理了互联网行业经历降本增效后站上新一轮扩张起点，重点看好AI及泛科技领域扩张潜力，出海业务破除国内市场天花板，线上即时零售、出海和AI为核心增长方向。AI驱动的业务提效和估值重估成为资本市场关注焦点，云计算行业加大AI算力基础设施投入，国产芯片布局显著，预计2026年互联网行业将在AI创新与海外扩张推动下出现估值和业绩分化[page::0][page::1][page::2][page::3]。

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