A Microstructure Analysis of Coupling in CFMMs
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摘要
本文系统分析了在两个恒定函数做市商（CFMM）构成的耦合市场中，资产价格耦合带来的篮子价值膨胀和通缩效应。基于恒定积做市商（CPMM）案例，报告深入量化耦合机制对价格漂移、交易规模、市场深度与滑点的影响，揭示市场设计时流动性分布需平衡以避免过度滑点，进一步探讨了此类耦合结构在程序化资产发行和数字内容市场的宏观意义及潜在风险。[page::0][page::2][page::4][page::6][page::10][page::11][page::14][page::15][page::16][page::17]
