华西最强声0604 | 价值与成长：三维市场状态风格轮动策略；重点关注君实生物
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摘要
本报告提出以趋势、波动率、上涨节奏三维市场状态为划分标准，将市场分解为27种情景，系统分析各情景下价值风格的夏普表现，发现低波动与多维情景下风格切换信号最具辨识度，并设计市场风格仪表盘辅助决策；同时给出基于状态—风格映射的量化轮动策略，以上证50（价值）和创业板指（成长）为核心资产进行回测，结果显示自2014-2026年的累计回报领先于单一指数风格，提示在风险揭示与现实落地中需关注替代性材料、成本与执行风险等 [page::1][page::3].
