【固定收益】国债周报：2026一季度地方债发行前瞻

创建于 2026-01-04T18:33:54.254785+08:00 更新于 2026-01-04T18:36:39.721076+08:00

摘要

报告基于已披露的27省市2026Q1发行计划，测算Q1计划与实际发行节奏存在回落迹象（预计净供给约1.88万亿），并提示专项债30年期限占比偏高（约40%-50%），央行可能配合投放以缓冲流动性影响，但超长端期限结构扰动仍为核心风险；同时，公募基金费率新规短期利好债市情绪，但超长端供给预期仍将制约超长端利率下行空间 [page::0]

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