股指期货基差收敛与对冲策略研究报告
创建于 更新于
摘要
本报告系统分析了IC、IF、IH三大股指期货合约在2021年7月至2022年3月期间的基差收敛情况，结合预计未来一年指数分红点位，剔除分红影响后的年化基差趋势，并对雪球产品的存量规模及其挂钩雪球合约的对冲市值进行估算和压力测试，揭示雪球对冲行为对期货基差的影响。基于历史数据回测，系统评估了期现对冲策略与跨期套利策略的表现，跨期套利策略收益突出但换手率高。进一步通过因子贡献度分析，明确基差因子和收益率因子在不同指数及时间段中的主导作用，为投资者制定科学的对冲策略提供理论与实证支持 [page::1][page::3][page::6][page::11][page::14][page::17]
