Corporate Non-Disclosure Disputes: Equilibrium Settlements with a Probabilistic Burden of Proof
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摘要
本报告基于美股10b-5规则构建了一个动态博弈模型，将安全价格的跌落分解为预期下跌趋势与非披露引起的异常跌落两部分，并提出以异常跌落作为诉讼赔偿基础，避免传统模型因推定管理层必定隐瞒信息而导致的价值过度损耗。模型引入了上限、下限披露门槛和诉讼缓解因子，结合泊松过程的随机信号采样和几何布朗运动对价格演化建模，探讨了企业自愿披露策略与诉讼风险的内在平衡机制，且通过闭式形式定量分析了披露概率、诉讼风险与损害赔偿的关系，提出了基于理性预期与价格趋势的诉讼和披露动态均衡解决方案，为证券信息披露政策设计与司法判罚尺度提供理论参考 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::6][page::8][page::10][page::11][page::12][page::14][page::28][page::29]
