【方正金工】12月建议关注有色金属、钢铁、通信、电力设备、电子、基础化工等行业——行业轮动月报202512
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摘要
报告构建基于宏观“货币+信用”周期与估值、业绩、分析师预期、资金流与微观交易特征的多因子行业轮动模型，历史回测自2012年以来行业轮动组合年化收益16.83%，年化超额10.22%，今年以来战胜等权基准10.94%；结合2025年10月货币与社会融资数据，模型建议12月关注有色金属、钢铁、通信、电力设备、电子、基础化工等行业 [page::0][page::2][page::3]
