Optimal Reinsurance under Endogenous Default and Background Risk
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摘要
本文建立一周期效用极大化框架，考虑再保险人储备的背景风险 S 与当期内生违约（当约定给付超过可用准备金时发生），在期望价值计价下通过“固定保险费→求局部最优合同→对保险费优化”的两步法得到解析/半解析的最优再保险合同；主要结论为：允许以 S 为参照的合同时，全球最优为单一免赔+保额上限的默认无违约合同；若合同只依赖损失 X（且 S 为离散、与 X 独立），最优合同呈多层结构并可能引发违约 [page::0][page::11].
