中泰领先指标系列一 —— 超额融资指标

创建于 2025-07-17T09:23:24.748042+08:00 更新于 2025-07-17T10:03:38.814325+08:00

摘要

本报告基于融资余额增长率与上证综指收益率之差构建超额融资指标，实证表明该指标具有显著的股市领先性，且存在门限效应，即指标超过一定阈值时，对未来指数收益的预测能力更强。基于此指标设计的短线多空策略自2018年以来取得年化23.57%、累积收益101.01%、夏普比率1.75的优异表现，显著优于市场表现，显示出辅助择时的有效性 [page::0][page::3][page::4][page::6]。

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