国泰海通｜银行：26H1业绩前瞻：利润增速预计保持平稳
创建于 更新于
摘要
本报告基于26H1样本银行的经营数据与资产配置变化，预计26H1营收同比增长7.0%、归母净利润同比增长3.6%。受益于存量资产收益回稳与债券投资支撑，26Q2息差约1.38%、净息收入增速约7.2%，中收增速约5.1%，非息收入增速约8.1%。在信用成本上升与拨备覆盖率提升的背景下，不良率维持在1.20%左右，拨备覆盖率约241.4%。在信贷增速放缓与区域差异背景下，银行通过债券投资与资产配置保持收益，企业信贷增速放缓、居民信贷回落的同时，五大省份信贷增速仍保持较高水平。投资建议围绕“先城商行、后大行”，聚焦高股息、具转股预期及板块配置机会。风险提示包括信贷需求低于预期及结构性风险超预期 [page::0]
