CTA 策略系列报告之十：时间序列动量还是横截面动量?
创建于 更新于
摘要
本报告通过理论推导和实证回测，深入分解时间序列动量与横截面动量两类CTA策略的年化期望收益风险比，揭示其收益来源包括自相关项、均值项、波动率拖累项及横截面动量独有的交叉相关项。实证结果显示分解公式与实际回测高度吻合，均值项正向贡献显著，波动率拖累负向影响，交叉相关项通常拖累横截面动量表现，回看期约为20时自相关贡献最大，说明两策略在不同市场条件下特征迥异，具有重要的策略优化意义[page::0][page::8][page::9][page::10]。
