Market Reactions and Information Spillovers in Bank Mergers: A Multi-Method Analysis of the Japanese Banking Sector
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摘要
本研究采用事件研究（MM、CAPM、Fama‑French）、VAR/IRF与倾向评分匹配（PSM）相结合的方法，发现2005年MUFG合并导致显著且大幅的正向累积异常收益（约+29% CAR），2018年Resona合并产生约+6% CAR，且两次事件均伴随从并表银行到竞争对手的单向信息外溢，展现短期至中期的市场再评估过程，为监管与投资者提供对系统性与溢出风险的实证证据。[page::6][page::5][page::9]
