基于因子投资的资产配置方法
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摘要
本报告系统介绍了基于因子投资的资产配置方法，指出资产配置的核心在于配置风险因子而非资产本身。报告阐述了宏观因子与风格因子的定义及应用，介绍了三种因子投资的资产配置路径：组合风险尽职调查、风格因子调整及基于风格因子的自下而上优化。基于中证800指数构建的价值、质量、市值、成长、动量和低波动六类透明且行业中性的风格因子组合，可有效复制沪深300和中证500指数，后者的复制效果优异，年化跟踪误差3.74%，年化超额收益6.11%，显著提升了资产配置的风险收益表现，且操作简便，利于资产管理人优化和风格配置决策 [page::0][page::5][page::9][page::11][page::12][page::13][page::15]
