期权市场情绪度量及应用探讨 —期权随笔系列之二
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摘要
本报告围绕期权市场情绪的多维度度量方法，重点选取隐含波动率、成交量PCR及均衡现货借贷成本作为指标，深入分析其内涵与适用性。通过大量回测探索这三个期权情绪指标在择时中的作用，发现单一指标效果有限，且期权情绪择时优于现货多头但稳定性不足。多指标结合的择时策略回报提升显著，且期权情绪择时在极端行情（如2015股灾）优于技术分析择时，但整体择时胜率有限且波动较大，强调指标异常变化时的信息价值 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::10][page::15][page::16][page::17][page::18]。
