【银河家电何伟】公司点评丨美的集团 (000333)：全球暖通产业多点开花，数据中心液冷成热点
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摘要
本报告分析美的集团在全球暖通空调产业的多点发展，重点关注公司承接中国电信粤港澳大湾区首个大规模全液冷智能算力数据中心项目以及液冷系统关键组件供应的领先优势。报告指出逆卡诺循环技术不断拓展产业链边界，推动暖通空调涵盖制冷采暖、新能源汽车热管理和数据中心液冷等高景气赛道。同时，全球暖通市场格局多元，欧洲、美日市场竞争激烈，企业并购频繁。美的集团智能建筑科技业务增长迅速，2024年相关业务营收预计达284.7亿元，利润率高，未来业绩看好。公司估值低于国际同行，存在提升空间，但仍面临政策、关税和市场竞争风险。[page::0][page::1]
