【浙商金工】通胀再起：战术看多大宗商品 2025年7月大类资产配置月报

创建于 2025-07-03T18:30:36.851231+08:00 更新于 2025-07-03T18:35:19.627923+08:00

摘要

本报告分析当前美国市场对关税传导通胀风险的低估，提出通胀上行超预期可能性较大，重点看多铜、黄金等大宗商品，同时看多A股、中性美股与中债。结合宏观因子体系与量化模型，本月资产配置重点提升大宗商品及A股仓位，策略表现稳健，累计回撤控制良好，为2025年下半年大类资产配置提供战略指引与风险提示。[page::0][page::1][page::4][page::7][page::8]

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