A New Traders’ Game? — pirical Analysis of Response Functions in a Historical Perspective
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摘要
本论文基于NYSE和NASDAQ多年度高频交易数据，系统实证分析了股票自响应函数和交叉响应函数，揭示市场微观结构中非马尔科夫性及其时间变化，探讨了2008年金融危机及算法交易兴起对市场交易者行为影响的非平稳性，表现为响应函数在不同时间尺度与年份的显著差异和权重记忆变化，展示了不同板块间的交互影响及其演化特征，为理解金融市场微观机制与交易策略提供了深刻的数据支撑和理论启示[page::0][page::1][page::5][page::6][page::9][page::19]。
