行为金融学实证研究系列：前景理论因子的选股能力
创建于 更新于
摘要
本报告基于行为金融学中的前景理论与累计前景理论，构建了两类核心选股因子：未实现盈利量CGO因子与个股前景价值TK因子。实证结果显示，CGO因子在剔除短期反转效应后依然表现出色，IC达2.23%，多空年化收益11.97%。经过PB估值修正的TK因子（TK_20D_pb_res）同样稳健有效，IC达2.92%，年化收益约7.91%。两因子在沪深300与中证500均具选股能力，相关性较低，合成前景理论因子后，IC提升至3.67%，胜率超70%，近4年多空年化收益超17%。报告详细阐述了因子构建方法、A股特有的反转效应影响及剔除方式，为基于行为金融学的量化选股策略提供理论与实证基础[page::0][page::3][page::9][page::11][page::16][page::20][page::21]
