华泰金工 | 全球三层次流动性风险预警模型
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摘要
本报告提出并验证了“央行—资金—市场”三层次流动性风险预警体系，用高频与多维度指标（如全球央行利率扩散指数、联储流动性支持、SOFR/风险逆转、跨资产隐含波动率）动态识别流动性枯竭并用于防御性择时；回测（2008-06-30至2026-03-13）显示，基于三层次信号的择时可将策略最大回撤由约-34.6%缩窄至约-14.1%，并显著提升夏普与索提诺比率，从而在多资产配置中提供有效下行保护与风险调整后超额收益 [page::0][page::4].
