国泰海通｜策略：AI硬件景气强化，科技制造出海延续

创建于 2026-01-22T22:03:13.954414+08:00 更新于 2026-01-22T22:06:59.943836+08:00

摘要

报告指出：AI渗透率提升及出海带动科技硬件景气继续强化，存储和PCB等是增长核心；科技制造出海推动电网与变压器等设备出口高速增长；同时消费（地产、乘用车）和耐用品内需仍承压，上游煤价与工业金属小幅调整，物流与海运价格波动带来短期景气差异性风险。[page::0]