【建投金工丁鲁明团队】深度专题82：负alpha专题系列二：基于公告数据构建负面清单
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摘要
本专题围绕基于公告数据的非财务类负alpha因子展开研究，重点分析关联交易、审计意见、公司债金额及股权分散度四个因子的行业、市值分布及回测表现，发现相关因子在不同市值和行业呈现稳定的分布特征，组合回测中均表现出显著负收益。通过多因子打分组合，最终构建出年化负收益约13%的负收益策略，具备稳定低波动的特性，为投资者提供负面清单构建的新维度和方法论[page::0][page::12][page::18]
