国盛量化 | 先抑后扬，估值韧性凸显——四月可转债量化月报

创建于 2026-04-20T21:00:24.576324+08:00 更新于 2026-04-20T21:07:29.652272+08:00

摘要

报告总结：2026年3月下旬至4月中旬，可转债市场经历由“估值压缩—修复”的完整周期，市场定价偏离度回落后又回升至历史高位（当前定价偏离度12.94%），建议在地缘政治仍存不确定性的背景下保持中性仓位、以高评级债底防御并左侧关注AI与能源等业绩确定性品种；同时提供多套基于定价偏离度、动量、换手等因子的量化策略及其历史回测表现供配置参考 [page::0][page::2]。

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