管理风险的小市值动量策略

创建于 2025-07-17T09:23:08.458935+08:00 更新于 2025-07-17T10:18:04.648067+08:00

摘要

本报告基于Barroso和Santa-Clara (2015)的管理风险动量策略，结合A股市场和中证1000小市值股票，设计了高动量+低波动组合以管理动量策略风险。实证结果显示该策略显著降低了动量因子波动率和最大回撤，同时提升夏普比率，风险调整后收益表现优异，在多个回测阶段均跑赢基准指数，且策略的波动率可预测性被成功利用，实现了风险与收益的有效平衡[page::0][page::3][page::5][page::9]。

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