期权 CPR 指标择时研究
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摘要
本报告基于期权成交量、持仓量和隐含波动率的看涨看跌比值（CPR）指标，筛选出滚动一月成交量CPR、持仓量CPR和隐含波动率CPR三大择时因子，构建回归模型预测上证50指数未来走势，并设计多空及多头择时交易策略。实证显示多空策略自2015年以来年化收益达24.48%，样本外年化收益为14.60%，引入5%止损后年化收益提升至16.96%，最大回撤显著下降，收益风险比优化。择时因子间相关性较低，组合提升预测能力，策略有效捕捉市场反转信号，具有较强的实用价值 [page::0][page::3][page::8][page::13][page::15][page::19]
