国盛量化 | 行业配置：从防御转向进攻，关注非银和电子 基本面量化系列研究之三十六
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摘要
报告围绕行业配置的转变，提出从防御转向进攻的策略，重点关注非银和电子两个板块。截止2024年9月底，行业景气趋势模型表现优秀，绝对收益达14.7%，叠加PB-ROE选股后绝对收益提升至20.1%，超额收益显著。宏观上处于主动去库存末期，沪深300盈利增速和PPI有企稳迹象。中观层面，消费估值修复，大金融与成长板块盈利预期改善，非银和电子行业成为主要配置方向。微观层面构建了行业景气趋势及库存景气反转策略，实现高年化收益和稳健超额，行业ETF及选股策略同步表现优异，为投资者提供明确布局指引与风险提示 [page::0][page::2][page::3][page::7][page::14][page::15][page::16][page::17]
