【国君金工 学界纵横系列】基于随机贴现模型的因子筛选法
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摘要
本报告基于随机贴现模型，介绍并应用《Taming the factor zoo》提出的双重选择方法，解决高维因子库中的遗漏变量偏差问题。实证验证表明，该方法能较保守地评估近年来新因子贡献，突出投资能力和盈利能力因子的显著性。同时，方法递归测试和多模型稳健性检验支持其有效性。将方法推广至纯技术因子时，发现因技术因子间相关性大且缺乏强解释力，双重选择精简效果有限，需进一步研究[page::0][page::1][page::5][page::8][page::11][page::13]。
