国盛量化 |顺周期仍是主线，医药电子可能进入左侧买点 基本面量化系列研究之二十三
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摘要
报告基于宏观、中观和微观层面的量化研究体系，确认顺周期行业依旧为配置主线，重点推荐钢铁、石油石化和家电等；医药和电子行业估值和拥挤度已回落至底部，出现边际改善信号，可能进入左侧买点。宏观层面经济弱复苏、货币紧信用紧、库存处于被动去库存阶段，通胀PPI有望企稳。中观角度，消费（食品饮料、家电、医药）进入合理偏低估值区间，军工新能源有较大估值修复空间，大金融板块内银行、保险和地产值得持续关注。微观层面通过行业配置、ETF配置和PB-ROE选股模型构建量化策略，相关策略年化超额收益均达到两位数，策略表现稳定，有效捕捉配置机会，为投资提供系统化参考 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::6][page::8][page::10][page::12][page::13]
