基于二维收益分解的选股策略
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摘要
本报告创新性地将个股收益分解为基本面收益和投机性收益两部分，基于基本面收益的动量属性及投机性收益的反转属性构建双向选股策略。通过季度财务指标构建综合基本面因子，剔除行业效应后建立线性模型拟合基本面指标与收益关系。投机性收益表现出显著反转特征，基本面收益具备预测的动量特性。双向选股策略显著提升组合表现，年化收益达36.8%，夏普比率提升至1.04，相较单一策略更优。回测显示，构建的行业中性策略年化超额收益14.2%，信息比率1.81，最大回撤4.19%。后续研究拟引入机器学习方法深化基本面信息挖掘，提高选股效力 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
