基于机构调研热度和广度视角的行业配置策略
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摘要
本报告创新性地从机构调研事件的热度与广度两个维度拆解行业调研活动，构建调研热度因子和调研广度因子，并将两者合成为调研活动因子。调研活动因子在行业轮动策略中展现出显著的预测能力，IC均值达到11.38%，使多空组合净值更加平稳，年化收益率达到21.82%，夏普比率高达1.90。基于该因子构建的调研行业精选策略自2017年以来表现优异，2020年至2023年超额收益稳定提升，最高达17.40%。报告还将调研活动因子与传统超预期增强因子结合，构建多维度行业轮动框架，提升策略稳定性和收益水平，显示调研行为数据在行业配置中的独特价值和潜力 [page::0][page::3][page::6][page::10][page::11][page::12][page::14][page::15][page::16]
