【中泰金工】资源型行业拥挤度重回高位— 行业轮动全景观察（2025.04）
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摘要
本报告基于中泰金工行业基本面跟踪模型，分析了2025年3月A股市场行业月度收益及行业景气度与拥挤度状况，揭示当前资源型行业拥挤度回升至近年高位的现象，周期性行业表现强势，而TMT板块普遍下跌。报告指出电子行业景气度下降但拥挤度上升的背离现象，并对行业拥挤度含义及风险进行了阐述，强调资源类行业价格波动和政策调控风险需特别关注 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
