兴证金工高频研究系列三—收益率分布中的 Alpha(2)
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摘要
本文基于股票日内收益率分布信息与投资者行为心理，创新构建三类高频量化因子，涵盖极端上涨与下跌因子、刻画大额投资者操作能力的混合高斯模型因子以及反映个股日内价格弹性的因子。各因子通过多维测试及中证800回测显示出优秀的选股Alpha能力与稳定性，年化收益率最高达52.80%、夏普比率超过8，且特异性强，与常见收益率因子相关性低。本文还针对不同交易价格和股票池进行敏感性分析，验证因子稳健性，为量化投资提供了有效的高频因子框架和实操指导 [page::0][page::5][page::6][page::8][page::9][page::12][page::13][page::16][page::17][page::19][page::20][page::21][page::22]
