招商定量 · 琢璞系列 | 哪些基金具有真正显著的Alpha？
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摘要
本文基于本文提出的结合潜在因子估计、矩阵补全算法和Wild Bootstrap的多重检验FDR控制方法，系统评估对冲基金的Alpha显著性。实证结果显示，约19%的基金具备显著正Alpha，且算法在处理遗漏变量、缺失数据等问题上表现出优异的稳健性和检测力。同时，加入潜在因子改进了Alpha估计的准确度，显著提升了样本内及样本外业绩评估的有效性，所选基金的平均超额收益优于传统方法。该方法不仅适用于私募基金，也适合公募基金业绩评估与风险调整收益预测 [page::0][page::10][page::11][page::12][page::14][page::15].
