【银河军工李良】公司点评丨航天电器 (002025)：Q3经营改善明显，但盈利能力承压

创建于 2025-11-03T18:31:04.679367+08:00 更新于 2025-11-03T18:36:40.906380+08:00

摘要

报告指出航天电器2025年前三季度营收同比增长8.87%，但归母净利润下降64.53%，主要因毛利率下滑及资产减值计提；Q3经营质量显著提升，营收和净利润均实现大幅增长，说明盈利能力开始改善。同时，公司积极布局战略性新兴产业，订单快速增长，存货充足，产业结构持续优化，为未来业绩复苏奠定基础。费用控制有效，应收账款合理增长但现金流承压需关注 [page::0][page::1].

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