【广发金融工程】信息不对称理论下的因子研究：高频数据因子研究系列六
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摘要
本报告基于信息不对称理论，构建了高频价量数据因子VWPIN，量化衡量市场个股信息优势交易概率。通过全市场及多个指数范围的实证分析，VWPIN因子均表现出显著的选股能力，因子IC均值在0.033-0.064之间，正IC占比保持在60%以上，回测期间多头对冲策略年化收益率达19.07%，且与传统BARRA因子相关性较低，适合作为新的高频技术性选股因子。同时，因子具有较高换手率，对手续费较为敏感，需重点关注风险管理 [page::0][page::10][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19].
