剩余价值模型下的估值因子在 A 股中的实证
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摘要
本报告基于剩余价值模型构建估值因子V/P，结合预期偏误因子FErr对A股市场进行实证研究。研究发现，通过调整预期偏误，V/P因子准确反映盈利质量与估值水平，显著提升选股有效性。回测结果显示，策略自2010年以来相对中证500实现9.75%年化超额收益，最大回撤8.25%，2014年以来数据质量提升，年化超额收益达14.86%，收益回撤比为2.83，表现稳健优异 [page::0][page::3][page::5][page::6]。
