多资产策略研究之一：商品因子的构建和配置价值

创建于 2025-07-21T10:33:11.629798+08:00 更新于 2025-07-21T11:15:00.633344+08:00

摘要

本报告系统构建了基于中国商品期货市场的动量和利差两类商品因子，经过回测验证两因子均在无杠杆及2倍杠杆情况下均表现出显著的正超额收益和较高的夏普比，且提升买卖合约数量能有效改善风险指标。展望2021年，全球经济复苏和通胀预期上升背景下，商品因子及商品CTA策略具备配置价值，为多资产组合提供风险分散和通胀保护功能 [page::0][page::2][page::6][page::10][page::11]

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