选股模型——因子体系 （一）：从因子确定到 Alpha和风险的界定
创建于 更新于
摘要
本报告系统梳理了多因子选股模型中的风格因子构建、归类与解释能力，明确将因子划分为Alpha因子、Smart Beta因子和风险因子，并通过统计检验与纯因子收益分析确认了各因子对个股收益的作用及稳定性。报告指出近年来多因子策略收益的衰减源于市场个股分化降低和估值空间收窄，并通过大量数据表格和图表详细论证了因子相关性及收益表现差异，为优化多因子策略体系提供了实证依据[page::0][page::15][page::17][page::19][page::20]。
