FOF 体系&多因子体系--东北证券金融工程 2018 年度策略报告
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摘要
本报告系统构建FOF体系和多因子分析模型，涵盖大类资产配臵、基金分析、单因子测试、因子筛选、新型特质波动率因子和择时因子。报告通过实证验证了质量因子防御特性，价值因子顺周期属性，构建特质波动率STDO/STDN因子，年化收益达25%以上且Sharpe超过0.7。择时因子EP_Q_3Y及EP_Q_5Y在不同指数中均显著，具备选股能力。同时探讨人工智能算法及其金融应用，及基于机构交易的大类行业轮动策略，均具备显著超额收益。研究为投资者提供理论模型与量化策略框架，推动多因子与行为金融研究发展[page::0][page::4][page::9][page::20][page::33][page::38].
