资本利得突出量 CGO 与风险偏好 行为金融因子研究之一
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摘要
基于行为金融学处置效应和前景理论，构建资本利得突出量（CGO）因子，结合投资者盈亏状态区分股票池，开发分层选股策略。CGO单因子策略在中证500和800指数成分股中产生显著Alpha，低CGO组合持续跑赢高CGO组合，分层选股策略年化超额收益达14.70%，风格轮动明显且风险收益表现优异，验证了投资者风险偏好在不同盈亏状态下的差异性 [page::0][page::3][page::5][page::9][page::15][page::19]
