Generic Forward Curve Dynamics for Commodity Derivatives
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摘要
本文提出一个通用多因子正向曲线模型，将期货/远期价格表示为若干均值回复因子的线性组合，并给出离线（历史PCA/相对值）与在线（分段α引导的引导法）三步校准流程以完全匹配平价期权波动率曲面；模型可用于半解析定价、蒙特卡洛仿真与跨品种协方差计算，实证显示两因子已能捕捉油类曲线超过90%方差且模型拟合市场价格较好 [page::0][page::10][page::30]
