Understanding Carbon Trade Dynamics: A European Union Emissions Trading System Perspective
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摘要
本报告系统性分析了欧盟碳排放交易体系（EU ETS）2010-2020年间的市场效率、价格动态及交易结构。通过AR-GARCH模型揭示了显著的价格集群和短期收益率可预测性，国家间交易网络分析展现了市场高度集中且部分国家主导交易流量。价格弹性模型发现多国交易体现金额与价格的异质且非传统关系，指向市场中的投机行为和结构性失效，提示EU ETS的碳减排机制虽有效但定价与交易机制仍待完善[page::0][page::12]。
