The Volterra Stein-Stein model with stochastic interest rates
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摘要
本报告提出了结合随机利率的Volterra Stein-Stein模型，利用关联的高斯Volterra过程驱动波动率和利率，统一了多种马尔可夫和非马尔可夫模型。通过Fredholm解析方法导出零息债券和利率期权定价显式公式及对数远期指数的半显式特征函数，实现快速的傅里叶定价与校准。模型成功拟合市场数据，准确捕捉了利率期权隐含波动率的驼峰型期限结构及S&P 500期权隐含波动率斜率的凹形对数-对数结构，且建立了其与线性二次模型的联系，提升了多资产定价与风险管理的理论与实务基础 [page::0][page::1][page::4][page::11][page::13][page::16][page::17]
