细分行业建模之券商内因子研究——《因子选股系列研究之二十九》
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摘要
本报告针对沪深300成分股中券商板块，系统研究了多类量化单因子在券商股的选股效果，发现估值类因子表现最佳，尤其是基于月报数据的估值因子更具优势。构建了纯估值与估值+非流动性两大类因子模型，对比结果表明纯估值模型在控制5%跟踪误差下，年化对冲收益达到9.5%，最大回撤-4.03%，IR 1.88，表现优异。此外，针对券商及银行行业单独建模，显著提升沪深300增强组合的收益与风险指标，验证了行业内独立建模的必要性[page::0][page::2][page::4][page::9][page::11][page::12][page::13]。
