<paper_title>中科飞测：2025年营收兑现高增，电子束等新品持续丰富产品线
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摘要
<paper_abstract>本研究聚焦中科飞测在2025年的业绩与驱动：收入达到20.53亿元，全年同比+48.75%，Q4达8.52亿元、同比+49.94%，并且毛利率提升至49.93%，量测设备毛利率显著提升。新旧产品线并行驱动，暗场/明场检测、电子束CD-SEM、X光等新品持续突破，形成光学+电子束+X光的一站式方案。2026-2028年收入预测分别为30.73、44.05、61.67亿元，归母净利润预测为3.79、7.09、10.87亿元，EPS为1.08、2.03、3.11元，维持增持评级；并提示新品放量、产能扩张与国产替代带来盈利拐点，但存在新品拓展和下游扩产不及预期等风险 [page::0][page::1]
