AH 国企价值策略研究

创建于 2025-07-16T18:28:43.235639+08:00 更新于 2025-07-16T19:42:21.667106+08:00

摘要

本报告聚焦具有国企属性的AH股，运用估值因子（EP_TTM分位数、AH溢价）与分红因子（股息率）构建AH国企价值组合。该组合2014年至2022年中年化收益达10.89%，超额基准5.17%，且估值处于历史3%低位，分红积极，流动性充足，具备较高投资价值。报告详细分析了因子构建、回测表现及成分股，提出组合风险包括因子效应减弱及宏观政策风险[page::0][page::6][page::11]。

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