国泰海通｜非银：盈利稳定性来自资负的均衡发展——《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》深度研究

创建于 2026-06-21T22:03:16.332506+08:00 更新于 2026-06-21T22:05:51.813094+08:00

摘要

本报告围绕资负管理新规对保险公司盈利稳定性与估值的影响进行深度分析，指出资负匹配将通过统一治理、提升流动性管理与成本收益匹配来降低利润波动，进而提升ROE确定性和估值修复空间。并对财险与人身险的差异要求、治理架构改革及海外对比提供系统梳理，提出在实现有效资负匹配后对保险板块的增持建议与风险提示。[page::0]

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